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【转载】金融常识:话说中国的美国国债  

2017-02-17 09:48:44|  分类: 转载 |  标签: |举报 |字号 订阅

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金融常识:话说中国的美国国债

金融常识:中国的美国国债 - 一统江山 - 一统江山的博客

 

一、基本知识——美国国债(US Treasury-Bonds,简称T-Bonds)是由美国政府在全世界发行,大家自由认购的欠条。这个欠条的基本条件是“30年到期还本,30年内每年支付利息(目前年息4.4%。几十年来,每年都有新债劵发行,已经发行并被买家认购了的,则在世界证劵市场上流通。投资者最经常购买的财经产品,就是股票,债劵和基金。由于自从发行以来,美国政府忠实地严格地执行了按月付息和到期还本的承诺,这个债劵在全世界有极高的信用。在投资界,它是收益较高,最稳定可靠的可以互相倒卖的一种产品(其他产品如股票,基金,都有相当的风险,银行存款则利息太低,且有银行倒闭的危险)。广义说,债劵任何人都可以发行,私人间借钱也写一个字据,那也是债劵。伊拉克政府没钱了,津巴布韦政府没钱了,都可以发行债劵。只是那种债劵没有信用,被称为垃圾债劵。那为什么单单美国的债劵受到大家的青睐,都愿意持有呢?除了美国政府强大以外,只有两个字:信用。美国政府数十年以来对发行的债劵严格执行付息和还本的义务。

我拿了美国债劵那算不算美国政府欠我钱?算,也不算。根据债劵(合同),美国政府只是30年后欠你一次还本;中间每年只欠你利息,你可以按年或按月取现。

我拿了美国债劵能不能找美国政府还钱?对不起,这个不行。买债劵时已经说清楚了,30年还本,其他时间只能按年(月)得到利息。

那我急用钱怎么办?美国债劵是全世界流通的,你可在金融市场上出售给任何愿意接手的人,当然售价由当时的市场决定。中国政府积累购入的美国债劵,一部分是从美国直接购入,很大一部分是市场上其他持有人再出售的。中国政府出售债劵,也不是卖给美国政府,而是在市场上标售,谁出价高谁得。

根据中央情报局资料,2014年美国国债占GDP比率(71.2%)全球第24高。在2015630日,公众持有的债券为13.08万亿美元,相当于过去12个月GDP74%。美国政府账目持有的债券为5.07万亿美元,两者相加达到18.15万亿美元,相当于过去12个月GDP102%。其中,6.2万亿(约47%)的国债由外国投资者持有,其余12万亿由美国人(含机构)持有。两个最大的外国债权国是中国和日本,分别持有1.3万亿(占美国总国债的7.16%)和1.2万亿(占美国总国债的6.61%)美元。很多美国人的投资组合中包含债劵,越保守的人债劵所占的百分比越大,越激进的人,股票所占的百分比越大。老年人的养老金投资有很大的债劵成分。


金融常识:中国的美国国债 - 一统江山 - 一统江山的博客

 

1.中国哪里来的钱买美国国债?美国债劵当然是用外汇,即美元买的。首先,需要知道的是,中国如此巨额的外储是怎么来的。

1)出口——谢谢长三角,珠三角的企业,广大民工长期的辛苦和进出口商人,中国保持了几十年越来越旺的出口规模,也维持了大量的民工就业。我国长期出口增长强劲,出口到外国的商品都是以外币(主要是以美元为主)结算,这就造成厂商用商品换来的都是美元,厂商回到国内肯定还要重新买原料组织生产,给工人发工资,或者扩大再生产,而美元在国内是不流通的,于是厂商就找到了银行,用手里的美元把人民币换出来。这是其一。这里厂商找到银行,更准确的说,是国家强迫要求厂商把收到的外汇卖给国家,称作强制结汇。国家不容许厂商手里持有外国钱,这个涉及国家金融安全。(其实国家实行外汇管制,厂商手里有美元,没有进出口权也没法花)。不要小看了这个长期强劲的出口:它解决了数亿万农民工的就业问题,提升了人民的生活水平,造就了那么多小康家庭。没有这个出口,长三角,珠三角就得萧条。

2)境外对中国投资——其二,由于人民币持续升值等原因,外资希望流入中国投资,那么外资手里的外币,虽然在我国不能自由兑换,也要通过种种方式由中国人民银行转变为人民币的形式。以上说的其实就是我们总在媒体上看到的我国经常账户(外贸往来)和资本账户(外ang= style=3&newl3p7.3333pl 204, 20m"【总0, 62)l账籱隹趖-s高#。但皇怯对应这些新增奖谑的诘拇归根结底涝从央行叹枰荒茏一手收入踩#另一手彝ǖ等涝奖谑饷惩矗┖妥时菊嘶Вㄍ鈇ng= style=3&newl3p7.3333pl 2 style换饷惩矗┖妥时菊嘶Вㄍ鈇ng= style=3&newl3p7.3333pl 204, 20m"给肮在境す诨贡檬用于敲O誸-s元奖谑t: 3央行先械贡央魍è>年后抢斫馕是 37.e: 1然后新印制械贡宋体丛角烤烙忻赐怛为贸易ɑ挂ost/皇谐要" >30年内每年支付利息(目前年息67.16%)和30日,公众持有的债券为7.16%)和,副银行奏倒媒爆于驶沽恕K-heig钟型鈖an妓悖疵span>)l账籱"ㄏ衅作: 1其去向ly: 宋关系到="li甚至畡环飧霏济也蝗发展。而莍ne泄一定至思虻摹J维系汇率ineぞ咧衑-h到撂62)" 就不多说忻矗另那囗h到菱贸往来)和资本账户(外ang= style=3&newl3p7.3333pl 2 style凶宋体饷惩矗┖妥时菊嘶Вㄍ鈇ng= style=3&newl3p7.3333pl 204, 20m",谁fami会让自己宋体: 1那里不断贬掷丛所-凶拦用这些体饷惩矗┖妥时菊嘶Вㄍ鈇ng= style=3&newl3p7.3333pl 2 style干点儿悄侵饷惩矗┖妥时菊嘶Вㄍ鈇ng= style=3&newl3p7.3333pl 204, 20m"ァC挥姓飧龀隹冢と牵槿蔷偷孟籼酢


 

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